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消费信贷资产支持型证券忽冷忽热,规模正在缩小或成为常态

作者:配资知识网
来源:http://www.28070.net
日期:2020-10-02 06:58
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消费信贷资产支持型证券忽冷忽热,规模正在缩小或成为常态

  

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消费信贷ABS乍暖还寒 规模萎缩或成常态

 

  受新的现金贷款规定和小额贷款公司的资产支持证券融资回报的影响,自去年底以来,本所大幅收紧了非持牌机构个人消费贷款的资产支持证券发行节奏。

  今年1月,柏华ABS和白洁ABS在外汇市场解封,但发行规模有所缩小。此外,《中国商报》记者注意到,最近包括倒计时和百度金融在内的资产支持型证券计划遭遇停牌或缓审,表明市场对个人消费类资产支持型证券贷款仍持谨慎态度,尤其是与现场无关的资产。数据显示,2018年1月至3月14日,外汇市场以个人消费贷款为基础资产的产品流通规模为9295亿元。

  尽管上海证券交易所此前回应称“审计资产支持型证券政策没有变化”,但从相关数据和行业反馈来看,非特许机构发行消费信贷资产支持型证券的速度确实有所放缓。在业内人士看来,虽然交易所对相关资产的态度不会完全“一刀切”,但与2017年相比,受政策影响较大的消费信贷资产支持型证券化将在2018年再次进入审慎监管周期,发行规模萎缩可能成为一种趋势。另一方面,在小额贷款新规的影响下,大型机构增资将成为常态,而小型机构可能被迫在交易所之外寻找血液补充渠道,成本可能会更高。

  分配情况不同?。

  近日,发行规模为14.9亿元的百度2017年一期专项资产支持计划在上海证券交易所暂停审核,百度-长安新生-天丰2017年二期专项资产支持计划审核进展缓慢,仍处于反馈阶段。据公开信息,上述“借现金”项目是百度在2017年年中推出的一款自营产品,纯在线申请,额度审批30秒,最高额度30万元。产品类型和覆盖人群类似于借贷和小额贷款。据记者询问,上述被暂停的资产也是百度在交易所发放的第一笔无场景“现金”贷款。

  然而,消费者信贷资产在对接场景中也遭遇了波折。去年6月,倒计时“取与用”项目启动,Qunar.com发行规模为2.45亿的资产支持证券,其基本资产为旅游分期保理融资,而去年11月接受的规模为5亿的第二阶段“取与用”资产于3月6日暂停审核。

  面对记者的询问,百度和钛都没有解释封锁发行的原因。百度金融相关负责人告诉记者,百度金融资产证券化项目进展有序,今后将积极与监管部门沟通。

  事实上,自2017年最后一个月以来,消费信贷资产支持型证券的发行已经停止。风能数据显示,2017年下半年,除7月和12月外,全行业发行的资产支持证券超过14家,但12月仅有6家发行小额贷款的资产支持证券,发行额只有55.4亿元,比11月发行的16家资产支持证券(419.8亿元)低87%。然而,这种情况在2018年没有显著改善。根据资产证券化分析网的数据,截至3月15日,仅成功发行了基础资产为个人消费贷款的9种资产证券化产品,全部集中在蚂蚁金服的花坛和借贷床。

  自2017年11月下旬以来,《关于立即暂停审批网络小额贷款公司的通知》、《关于规范和整顿“现金贷款”业务的通知》、《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》等文件相继出台。根据文件,现金贷款的属性没有场景支持,没有指定的目的,没有客户群的限制,没有抵押"四无"将很难被用作基础资产。此外,根据政策要求,网上小额贷款的贷款杠杆率应在表内和表外计算,信贷资产转移、资产证券化等名义资金应与表内融资相结合,结合融资总额与净资本的比例暂按当地现行比例规定执行。

  一家券商的资产证券化业务负责人向记者透露,这意味着依靠(网络)小额贷款公司开展消费信贷业务而不无限规模融入贷款资金的模式是不可持续的,许多不符合要求的底层资产已被暂停审查。此外,由于净资本的约束,许多小额贷款公司发行资产支持证券的步伐也将放缓。

  据记者梳理,与个人消费贷款相关的资产证券化的发行速度也明显放缓。以百度-长安新生2017年第一个专项资产计划为例。2017年6月23日被交易所接受后,经过反馈和回复,于8月17日正式通过。然而,去年11月14日第二个同类型的特别资产计划被接受后,是否能在本月底成功发行仍不明朗。

  *除《中国商报》署名的文章外,其他文章均为作者独立观点,不代表中国商业网的立场。

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